1. Earsiv@Adu
  2. Tez
  3. Yüksek Lisans
Please use this identifier to cite or link to this item: http://hdl.handle.net/11607/3765
Full metadata record
DC FieldValueLanguage
dc.contributor.advisorKaderli, Yusuf-
dc.contributor.authorÖzdemir, Kemal-
dc.date.accessioned2020-07-08T11:17:59Z-
dc.date.available2020-07-08T11:17:59Z-
dc.date.issued2019-
dc.date.submitted2019-
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/11607/3765-
dc.description.abstractSermaye yapısı, işletmelerin uzun dönemli finansal yapısındaki borç ve özsermaye bileşimidir. Sermaye yapısı içerisinde kaynak dağılımını belirlerken alınacak olan kararlar işletmeler açısında önemlidir. Borçlar işletme ile borç verenler arasında bir ödünç ilişkisini, özsermaye ise işletme ile ortaklar arasındaki bir sahiplik ilişkisini temsil etmektedir. Bu nedenle, bu iki kaynak arasında temel bazı farklılıklar bulunmaktadır. Bu farklılıklar işletmelerin karlılıkları ile riskleri arasında hassas bir denge oluştururlar. Bu da bir işletmede sermaye yapısı kararlarını oldukça önemli kılar. Sermaye yapısı kararlarını etkileyen faktörler mikro ve makro faktörler olmak üzere ikiye ayrılır. Mikro faktörler; büyüklük, karlılık, likidite gibi işletme özgü faktörler iken, makro faktörler ise enflasyon, faiz ve döviz kuru gibi dışsal faktörlerdir. Bu çalışmanın amacı, işletmelerin sermaye yapısı kararlarında makro faktörlerin ne ölçüde etkili olduğunun tespit edilmesidir. Bunun için, Borsa İstanbul’daki BİST 100 endeksinde yer alan imalat firmaları üzerinde panel veri kullanılarak bir uygulama yapılmıştır. Elde edilen bulgular, makroekonomik bazı faktörlerin işletme üzerinde belli bir etkiye sahip olduğunu ortaya koymuştur.tr_TR
dc.description.tableofcontentsİÇİNDEKİLER KABUL VE ONAY SAYFASI .............................................................................................. iii BİLİMSEL ETİK BİLDİRİM SAYFASI ............................................................................... iv ÖZET ....................................................................................................................................... v ABSTRACT ........................................................................................................................... vi ÖNSÖZ .................................................................................................................................. vii ŞEKİLLER DİZİNİ ............................................................................................................... xii TABLOLAR DİZİNİ ............................................................................................................ xiii EKLER DİZİNİ .................................................................................................................... xiv KISALTMALAR DİZİNİ ..................................................................................................... xv GİRİŞ ....................................................................................................................................... 1 1. BÖLÜM .............................................................................................................................. 3 1. ENFLASYON ORANI, FAİZ ORANI VE DÖVİZ KURU ............................................... 3 1.1. Enflasyon Oranı ........................................................................................................... 3 1.1.1. Enflasyon Türleri ............................................................................................... 4 1.1.1.1. Oluşum nedenlerine göre enflasyon ...................................................... 4 1.1.1.2. Fiyat artış hızlarına göre enflasyon ....................................................... 5 1.1.2. Enflasyonun Ölçülmesi ...................................................................................... 6 1.1.2.1. Tüketici fiyat endeksi ............................................................................ 7 1.1.2.2. Yurtiçi üretici fiyat endeksi ................................................................... 8 1.1.3. Enflasyon Oranının İşletmeler Üzerindeki Etkileri ........................................... 9 1.2. Faiz Oranı ................................................................................................................... 10 1.2.1. Faiz Türleri....................................................................................................... 11 1.2.1.1. Basit faiz .............................................................................................. 11 1.2.1.2. Bileşik faiz ........................................................................................... 12 1.2.1.3. Nominal faiz ........................................................................................ 12 1.2.1.4. Reel Faiz .............................................................................................. 13 ix 1.2.1.5. Mevduat faizi ve kredi faizi ................................................................. 13 1.2.1.6. DİBS faizleri ve gösterge faiz ............................................................. 13 1.2.1.7. Politika faizi ........................................................................................ 14 1.2.1.8. Fonlama faizi ....................................................................................... 14 1.2.1.9. Geç Likidite Penceresi ......................................................................... 14 1.2.2. Faiz Oranlarının İşletmeler Üzerindeki Etkileri .............................................. 15 1.3 Döviz Kuru .................................................................................................................. 15 1.2.1. Döviz Kuru Türleri .......................................................................................... 16 1.2.1.1. Nominal döviz kuru ............................................................................. 16 1.2.1.2. Reel döviz kuru ................................................................................... 17 1.3.2. Döviz Kuru Rejimleri ...................................................................................... 18 1.3.2.1. Sabit döviz kuru rejimi ........................................................................ 18 1.3.2.2. Esnek döviz kuru rejimi ...................................................................... 19 1.3.3. Döviz Kurunun İşletmeler Üzerindeki Etkisi .................................................. 19 2. BÖLÜM ............................................................................................................................ 21 2. SERMAYE YAPISI .......................................................................................................... 21 2.1. Sermaye Yapısı Kavramı ........................................................................................... 21 2.2. Borç ve Özsermaye .................................................................................................... 22 2.2.1. Sermaye Maliyeti ............................................................................................. 23 2.2.2. Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti .............................................................. 25 2.2.2.1. Borcun maliyeti ................................................................................... 25 2.2.2.2. Özsermaye maliyeti ............................................................................. 26 2.2.2.3. İmtiyazlı hisse senedi maliyeti ............................................................ 28 2.3. Sermaye Yapısı Teorileri ........................................................................................... 29 2.3.1. Geleneksel Teoriler .......................................................................................... 29 2.3.1.1. Net gelir yaklaşımı .............................................................................. 30 2.3.1.2. Net faaliyet geliri yaklaşımı ................................................................ 31 x 2.3.1.3. Geleneksel yaklaşım ............................................................................ 32 2.3.1.4 Modigliani-miller yaklaşımı ................................................................. 34 2.3.2. Modern Teoriler ............................................................................................... 38 2.3.2.1. Dengeleme Teorisi .............................................................................. 38 2.3.2.2. Sinyal Teorisi ...................................................................................... 40 2.3.2.3. Finansman Hiyerarşisi Teorisi ............................................................. 41 2.3.2.4. Piyasa Zamanlaması Teorisi ................................................................ 42 2.3.2.5. Temsilci Maliyetleri Teorisi ................................................................ 43 2.4. Sermaye Yapısını Etkileyen Mikro Faktörler ............................................................ 44 2.4.1. Büyüklük .......................................................................................................... 44 2.4.2. Karlılık ............................................................................................................. 44 2.4.3. Likidite ............................................................................................................. 45 2.4.4. Büyüme Oranı .................................................................................................. 45 2.4.5. Firma Riski....................................................................................................... 45 2.4.6. Borç Dışı Vergi Kalkanı .................................................................................. 46 2.5. Sermaye Yapısını Etkileyen Makro Faktörler ........................................................... 46 2.5.1. Enflasyon Oranı ............................................................................................... 46 2.5.2. Faiz Oranı......................................................................................................... 47 2.5.3. Döviz Kuru....................................................................................................... 47 2.6. Sermaye Yapısı İle İlgili Literatür Taraması ............................................................. 48 2.6.1. Sermaye Yapısı İle İlgili Türkiye’de Yapılmış Çalışmalar ............................. 48 2.6.2. Sermaye Yapısı İle İlgili Dünya’da Yapılmış Çalışmalar ............................... 50 3. BÖLÜM ............................................................................................................................ 52 3. ENFLASYON ORANI FAİZ ORANI VE DÖVİZ KURLARINDA YAŞANAN DEĞİŞİMLERİN BİST 100’DE YER ALAN İMALAT SANAYİ FİRMALARININ SERMAYE YAPISI ÜZERİNDEKİ ETKİSİNİN TESPİTİ ................................................. 52 3.1. Araştırmanın Amacı ................................................................................................... 52 3.2. Araştırmanın Kapsamı ve Veri Seti ........................................................................... 53 xi 3.3. Panel Veri Analizi ...................................................................................................... 54 3.4. Araştırmanın Bulguları .............................................................................................. 58 4. TARTIŞMA VE SONUÇ ................................................................................................ 65 5. KAYNAKLAR ................................................................................................................. 67 6. EKLER ............................................................................................................................. 74 6.1. EK 1: TB/TV Oranı Rassal Etkiler Sonuçları ............................................................ 74 6.2. EK 2: TB/TV Oranı Sabit Etkiler Sonuçları .............................................................. 75 6.3. EK 3: TB/TV Oranı Havuz Modeli Sonuçları ........................................................... 76 6.4. EK 4: UVYK/TV Oranı Rassal Etkiler Sonuçları ..................................................... 77 6.5. EK 5: UVYK/TV Oranı Sabit Etkiler Sonuçları ........................................................ 78 6.6. EK 6: UVYK/TV Oranı Havuz Modeli Sonuçları ..................................................... 79 6.7. EK 7: OK/TV Oranı Rassal Etkiler Sonuçları ........................................................... 80 6.8. EK 8: OK/TV Oranı Sabit Etkiler Sonuçları ............................................................. 81 6.9. EK 9: OK/TV Oranı Havuz Modeli Sonuçları........................................................... 82 6.10. EK 10: TB/TV-UVYK/TV-OK/TV Oranları PCSE Sonuçları ............................... 83 ÖZGEÇMİŞ ......................................................................................................................... 84tr_TR
dc.language.isoturtr_TR
dc.publisherAdnan Menderes Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsütr_TR
dc.rightsinfo:eu-repo/semantics/openAccesstr_TR
dc.subjectSermaye Yapısı, Enflasyon Oranı, Faiz Oranı, Döviz Kuru, BİST 100tr_TR
dc.titleEnflasyon oranı faiz oranı ve döviz kurlarında yaşanan değişimlerin firmaların sermaye yapısı üzerindeki etkisi: Bıst100'deki imalat firmaları üzerine bir uygulamatr_TR
dc.typemasterThesistr_TR
dc.contributor.departmentAydın Adnan Menderes Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü İşletme Anabilim Dalıtr_TR
Appears in Collections:Yüksek Lisans

Files in This Item:
File Description SizeFormat 
özdemir.pdf1.06 MBAdobe PDFView/Open
Show simple item record


Items in DSpace are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.