1. Earsiv@Adu
  2. Tez
  3. Yüksek Lisans
Please use this identifier to cite or link to this item: http://hdl.handle.net/11607/3719
Full metadata record
DC FieldValueLanguage
dc.contributor.advisorBostan, Aziz-
dc.contributor.authorKavak, Gamze-
dc.date.accessioned2020-03-18T12:10:56Z-
dc.date.available2020-03-18T12:10:56Z-
dc.date.issued2019-
dc.date.submitted2019-
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/11607/3719-
dc.description.abstractKüreselleşen dünyada ülkelerin birbirleri arasındaki sermaye odaklı değişimleri ve hareketlilikleri büyük ölçüde önem kazanmıştır. Dünyanın bir ucundan diğer ucuna tasarruf sahipleri, borç almak isteyen kurum veya devlete finansal araçlar yollarını kullanarak kredi verilebilmektedir. Sermayeye ihtiyaç duyan ülkeler ve şirketler yatırım yapma konusunda en büyük sıkıntıyı bilgi eksikliği ile yaşamaktadır. Tasarruf sahipleri her borçlanmak isteyen kurum ve devlete karşı asimetrik bilgi eksikliği yaşadıkları için hiçbir zaman tam bilgiye sahip olamazlar. Finansal piyasada işleyişin devam etmesi ve güven ortamı içinde borçlanmaya girişen kurum ve ülkelerin verdikleri vaatleri yerine getirme, var olan kapasite ölçütlerinin tasarruf sahiplerinin güven ortamında bu bilgiye ulaşması gerekir. Bu gereklilik de kredi derecelendirme kuruluşları(KDK)' nın alt yapısını oluşturmaktadır. KDK'lar bu işleyişte aldıkları görevler ile finansal birleşim ve küresel dünyada iki tarafı da yönlendiren konuma geçmiştir. Kredi derecelendirme kuruluşları borçlanacak kurum ve devletleri kredi risk değerlendirmesini yaparak ülkelerin ve şirketlerin risk değerlerini kredi bazında değerlendirerek not vermektedir. Bu sistem içerisinde yer almak isteyen ve uluslararası piyasadan borçlanmak isteyen kurum, kuruluş ve devletler de KDK'ların kredi notlarını değerlendirmesini istemektedirler. Aldıkları kredi notları ile de piyasadan borçlanabilmektedirler. Bu notlar borç altına girecek kurum, kuruluş ve devletlerin altına girdiği yükümlülüğü hangi ölçüde yerine getireceği ve güven duyulacağı hakkında fikir vermektedir. Bu çalışmada kredi derecelendirme kuruluşları, Türkiye'nin kredi derecelendirme notu geçmişi, ekonomik veriler çerçevesinde ülkelerin kredi notu geçmişleri ve yatırımlar konusunda etkilenme ve gelişmişlik düzeyleri arasındaki ilişki, kredi derecelendirme kuruluşlarının tanımı, geçmişi ve gelecek yüzyıllarda var olacak yapısı ve dünya ekonomisindeki üstlendiği rol ele alınmıştır.tr_TR
dc.description.tableofcontentsĠÇĠNDEKĠLER KABUL VE ONAY SAYFASI .............................................................................................. iii BİLİMSEL ETİK BİLDİRİM SAYFASI ............................................................................... iv ÖZET ....................................................................................................................................... v ABSTRACT .......................................................................................................................... vii ÖNSÖZ ................................................................................................................................... ix TABLOLAR DİZİNİ ............................................................................................................ xiv GRAFİKLER DİZİNİ .......................................................................................................... xvi EKLER DİZİNİ ................................................................................................................... xvii KISALTMALAR DİZİNİ .................................................................................................. xviii GİRİŞ ....................................................................................................................................... 1 1. BÖLÜM .............................................................................................................................. 4 1. KREDİ DERECELENDİRME KAVRAMI TARİHÇESİ VE GELİŞİMİ ......................... 4 1.1. Kredi Derecelendirmenin Tanımı ................................................................................ 4 1.2. Kredi Notunun Tarihçesi ............................................................................................. 6 1.3. Derecelendirmenin Önemi ........................................................................................... 8 1.4. Derecelendirme Türleri .............................................................................................. 12 1.4.1. Vadesine Göre Derecelendirme (Uzun-Kısa) .................................................. 13 1.4.2. Para Cinsine Göre Derecelendirme ................................................................. 13 1.4.3. Derecelendirmeyi Yapan Kuruma Göre .......................................................... 14 1.4.4. Derecelendirme Yapılan Kuruma Göre ........................................................... 14 1.4.4.1. Ülke derecelendirme yöntemi ............................................................. 14 1.4.4.2. Kurumsal derecelendirme yöntemi ..................................................... 15 1.4.4.3. İhraç ve proje değerlendirme yöntemi ................................................ 15 1.5. Kredi Derecelendirmenin Değerlendirme Esasları .................................................... 16 1.5.1. Ülke Ekonomisinin Gelir Yaratma Kapasitesi ................................................ 16 1.5.2. Likitide Göstergeleri ........................................................................................ 16 xi 1.5.3. Dış Borç Birikimi ............................................................................................ 16 1.5.4. Siyasi Risk ....................................................................................................... 17 1.6. Derecelendirmede Kullanılan Ölçütler ...................................................................... 18 1.6.1. Ülke Riski (Ülke Kredi Notu) .......................................................................... 18 1.6.1.1. Politik risk ........................................................................................... 18 1.6.1.2. Ekonomik risk ..................................................................................... 19 1.6.1.3. Finanasal risk ....................................................................................... 19 1.6.2. Endüstri Riski .................................................................................................. 20 1.6.3. Firma Riski ...................................................................................................... 20 2. BÖLÜM ............................................................................................................................ 21 2. BAŞLICA KREDİ DERECELENDİRME KURULUŞLARI VE ÜÇ BÜYÜK KREDİ DERECELENDİRME KURULUŞU ........................................................................... 21 2.1. Başlıca Kredi Derecelendirme Kuruluşları ................................................................ 21 2.1.1. Moody‟s Kredi Derecelendirme Kuruluşu ...................................................... 22 2.1.1.1. Moody‟s kredi derecelendirme kuruluşu uzun dönem derece notları . 25 2.1.1.2. Moody‟s kredi derecelendirme kuruluşunun kısa dönem kredi derecelendirme notları ............................................................................ 27 2.1.2. Standard & Poor‟s Rating Services (S&P) Kredi Derecelendirme Kuruluşu .. 27 2.1.2.1. S&P kredi derecelendirme kuruluşu uzun dönem derece notları ........ 29 2.1.2.2. S&P kredi derecelendirme kuruluşunun kısa dönem kredi derecelendirme notları ............................................................................ 31 2.1.3. Fitch Ratings Inc. Kredi Derecelendirme Kuruluşu ........................................ 32 2.1.3.1. Fitch kredi derecelendirme kuruluşu uzun dönem derece notları ....... 33 2.1.3.2. Fitch ratings kredi derecelendirme kuruluşunun kısa dönem kredi derecelendirme notları ............................................................................ 35 2.2. Üç Büyük Kredi Derecelendirme Kuruluşu ve Dünya Üzerindeki Pazar Payı ......... 37 2.3. Ülke Notu Belirlemesinde Etkin Olan Göstergeler ve Oranları ................................ 39 2.4. Kredi Notunun Değerlerinin Genel Olarak Değerlendirilmesi .................................. 41 3. BÖLÜM ............................................................................................................................ 42 xii 3. TÜRKİYE‟NİN KREDİ NOTU ANALİZİ VE İLERİYE DÖNÜK TAHMİNLER ........ 42 3.1. Ülke Kredi Notunun Türkiye‟de ki Gelişimi ............................................................. 42 3.2. Türkiye‟nin Dönemlere Göre Aldığı Notlar .............................................................. 45 3.3. Türkiye‟yi Etkileyen Olumsuz Durumlar ve Krizler ................................................. 47 3.3.1. 1994 Krizi ........................................................................................................ 48 3.3.2. 2001 Krizi ........................................................................................................ 48 3.3.3. 2008 Krizi ........................................................................................................ 49 3.4. Kredi Derecelendirme Kuruluşlarına Güvenin Azalmasında Neden Olan Ekonomik Krizler ve Yaşanan Skandallar .............................................................. 51 3.4.1. Enron Skandalı (2001) ..................................................................................... 52 3.4.2. Parmalat Skandalı (2003) ................................................................................ 53 3.4.3. Worldcom Skandalı (2002) .............................................................................. 54 3.4.4. Lehman Brothers Skandalı (2008) ................................................................... 54 3.4.5. Türkiye‟de Kredi Derecelendirme Kuruluşlarının Yaşattığı Skandallar ......... 55 3.4.6. Meksika Krizi .................................................................................................. 57 3.4.7. Kanada Krizi .................................................................................................... 57 3.4.8. Asya Krizi ........................................................................................................ 58 3.4.9. Rusya Krizi ...................................................................................................... 59 4. BÖLÜM ............................................................................................................................ 61 4. KREDİ NOTLARININ YATIRIMLARLA OLAN İLİŞKİSİ VE TÜRKİYE‟NİN KREDİ NOTUNUN EKONOMİK GÖSTERGELER ÇERÇEVESİNDE YORUMLANMASI ..................................................................................................... 61 4.1. Kredi Derecelendirme Kuruluşları Tarafından Verilen Notların Yerli Yatırıma Etkisi ........................................................................................................................ 62 4.2. Kredi Derecelendirme Kuruluşları Tarafından Verilen Notların Dolaylı Yabancı (Portföy) Yatırımlara Etkisi ..................................................................................... 64 4.3. Kredi Derecelendirme Kuruluşları Tarafından Verilen Notların Uluslararası Doğrudan Yatırımlara Etkisi ................................................................................... 67 4.3.1. Doğrudan Yabancı Yatırımın Türleri .............................................................. 68 xiii 4.3.2. Doğrudan Yabancı Sermaye Yatırımları ve Kredi Derecelendirme Kuruluşları ........................................................................................................ 69 4.4. Kredi Derecelendirme Kuruluşlarının Notlarının Yatırımlar Üzerinde Etkisinin Ülkelerle İncelenmesi ve Panel Veri Modeli .......................................................... 72 4.4.1. Dengesiz Panel Veri Analizi ............................................................................ 72 4.4.2. Literatür ........................................................................................................... 73 4.4.3. Model ve Tahmin Yöntemi .............................................................................. 75 4.4.4. Panel Veri Yöntemi ......................................................................................... 76 4.4.5. Veri Seti ve Yöntem ........................................................................................ 78 4.4.6. Hausman Testi ................................................................................................. 81 4.4.7. Yatırımlar Bağımlı Değişken Üzerine Kurulan Dengesiz Panel Veri Analizi 82 4.4.8. Kredi Derecelendirme Kuruluşlarının Ülkelerinin Gelişmişlik Seviyesine Göre Etkisi ........................................................................................................ 85 4.4.9. Regresyon Sonuçlarının Yorumlanması .......................................................... 91 5. TARTIġMA VE SONUÇ ................................................................................................ 93 6. KAYNAKLAR ................................................................................................................. 97 7. EKLER ........................................................................................................................... 103 ÖZGEÇMĠġ ....................................................................................................................... 104tr_TR
dc.language.isoturtr_TR
dc.publisherAdnan Menderes Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsütr_TR
dc.rightsinfo:eu-repo/semantics/openAccesstr_TR
dc.subjectKredi Derecelendirme Kuruluşları, Kredi Derecelendirme Notu, Türkiye, Yatırımlartr_TR
dc.titleUluslararası kredi derecelendirme kuruluşlarının vermiş olduğu kredi notlarının yatırımlar üzerindeki etkisinin incelenmesitr_TR
dc.typemasterThesistr_TR
dc.contributor.departmentAdnan Menderes Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü İktisat Anabilim Dalıtr_TR
Appears in Collections:Yüksek Lisans

Files in This Item:
File Description SizeFormat 
10273179.pdf1.91 MBAdobe PDFView/Open
Show simple item record


Items in DSpace are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.